Reclamation (滄海桑田)

早兩個星期練跑時，走過兒時經常經過的衙前圍村，忍不住為它的「餘有慶」牌匾拍張照。這些古色古香的街景，真是買少見少；好在市建局亦有意保留它們。

「餘有慶」牌匾，讓我想起胡雪巖。胡雪巖曾於杭州開了間知名藥舖，即杭州胡餘慶堂，與武漢葉開泰中藥房、北京同仁堂、及廣州陳李濟並稱中國四大葯店。可惜就如圍村一樣，只能留下其「牌匾」，實則已被上海實業醫藥投資股份有限公司，簡稱上實醫藥，於上年年中收購了。

其實，每天從辦公室看著維港在縮水，亦未嘗沒有點心痛。那天正好白頼仁兄在旁，我便說：若現在不拍張照，到你兒子長大時，亦不會再知道什麼叫填海，因為其時已再無海可填了；也許只能從算是「內陸」的新填地街 (Reclamation Street) 去幻想那裏曾經是滄海了。

One Island East (港島東中心)

由於中環租金成本在短短幾年間上升達五倍，很多公司都搬到租金較低的商廈，而位於鰂魚涌太古坊、樓高七十層的港島東中心 (One Island East) 漸漸成了很多大企業的首選。

小弟終於上星期走過去看看，不禁讚嘆不已。大堂觸目的用料都是上等的木材與磨沙玻璃；最厲害是在上層的升降機大堂裏，你根本看不到升降機門；升降機到時只見牆身忽然變色，然後才施施然摺起牆身，實在酷爆！不信的話，有相為證 (右邊藍色的，是提示升降機將在那裏開門)：

Downfall (帝國末日)

曾經雄霸全球金融界的投資銀行帝國，就此沒落了。

五大投資銀行 (Investment Bank)，以過去一年收入排名，分別為：

• 高盛 (Goldman Sachs Group)，去年收入 880 億美金，過去三季盈利大跌 70%。
• 摩根士丹利 (Morgan Stanley，即「大摩」，相對摩根大通而言)，收入近 879 億美金，過去一年股價跌了 71%，正打算出售 49% 股權與中國投資公司 (China Investment Corp [CIC])。
• 美林 (Merrill Lynch)，收入 642 億美金，正準備出售予美國銀行 (Bank of America)。
• 雷曼兄弟 (Lehman Brothers)、收入 590 億美金，已申請破產清盤，巴克萊 (Barclays) 剛得到批准購入其資產。其資產總值達 6 千億美金。回想 2002 年時史上最大宗的 WorldCom 清盤，資產值也只是雷曼兄弟的六分一。
• 貝爾斯登 (Bear Stearns)，收入 161 億美金，早已被聯署局促摩根大通 (JP Morgan Chase) 收購掉。

在這場世紀浩劫中，很多人說是「貪婪」(Greed) 讓他們沒落；這中間有點「憎人富貴厭人貧」的味道。是的，他們的確極富有。很多朋友還記得，高盛好景時，連掃地阿姐都派三十個月花紅；初出茅廬的大學生動輒有二、三萬月薪，升到副總 (VP) 的單是花紅便夠買兩架保時捷跑車；低級職員桌上都有四台 Silicon Graphics 電腦 (台台過十萬元)，高級商廈都留下最高的幾層免費租與他們：真正是財大氣粗。

結果我們這一代不少兄弟以加入投資銀行為榮，人人花三年考個 CFA (Certified Financial Analyst；註冊金融分析師)，讀幾個金融與投資策略的碩士，希望有一天能入行而發達。

真的能入行又如何？那班投資銀行家，位位不可一世，經常把員工當狗一般罵，一怒之下便隨手將咖啡、花盆等怒擲向下屬。一星期七天、一日二十四小時，無休止地工作和應酬，到了休息時便相約過澳門或北上尋歡，每個省市都有情婦，結果大都妻離子散。這些，便是我們這一代對投資銀行界的記憶。我們現在不記下這些，相信我們的下一代亦不會再知道或想像得到。

這些傳聞，大家都可能聽過，但又有多少人知道他們其實是怎樣賺錢的呢？就讓小弟在這裏叫小摩簡單地說說自己的故事。

話說，小強想開茶餐廳，需要本錢三十萬。他有積蓄五萬，於是便找投資銀行家小摩夾錢。小摩跟他說，我沒有錢，但能幫你找客人入股你餐廳。這樣吧，我保證能給你五萬，加上你自己的五萬，你再去問銀行借二十萬，餐廳以後一人一半。

小強問：咦，小摩，你可來有五萬呢？小摩答，我會再找人集資，買你的股份。小強又問：那如果別人不肯用五萬元買我一半的股權呢？小摩豪氣地答：我包底，差多少，我貼多少！

於是小強去問銀行借二十萬，但銀行見他是自顧人士，不肯借，於是小強唯有刷信用卡買家當，付二十幾厘高息。

小摩袋裏其實真的一個仙都無，於是他向街市賣鴨蛋個呀七嬸，推銷小強的股票。他說，七嬸，你那百幾萬棺材本，放在錢行，得個一厘息不到，一年都無一千蚊收入，不如買小強既股票啦。茶餐廳一月賺八萬十萬，很平常。若你佔一半，一年至少分到五十萬！所以假設你能用一百萬買一半股權，回報有成 50%！七嬸一聽，心動起來，便提了一百萬給小摩；小摩回頭便跟小強說：我承諾給你集資的五萬元，現在由於市場反應很好！我給你十萬吧，其他的算是我的佣金 (即九十萬！)。但你記緊每賺一元都要分五毫給七嬸！小強拿多了五萬，當然滿心歡喜。於是他又跟小摩說：好彩得你，我才能找掉一些卡數，成二十幾厘息呢！

小摩立即驚呼：不是吧！好，讓我幫你做個債務重組。首先將那二十萬的其中十萬，以家當做抵押，借用私人貸款。再叫小強印制息率為十厘的十萬元借據，稱為「債券」，並由小摩去推銷給屠豬的六叔。小摩還是那句：錢放在錢行，哪有十厘息！這次債務重組，小摩首先收了小強服務費，再收了那些債券的 10%，即一萬元為回扣。

就這樣，小強的場面拉開來了。還未站穩陣腳，小摩便又慫恿他，不如收購全區所有的茶餐廳舖位，那生意才做得大！小強現在已是對小摩言計聽從，於是小摩便又拿那些茶餐廳的舖位去抵押，問錢行借錢去收購它們。可惜錢行覺得，小強茶餐廳的收入還是有限，那如何能清還如此大的債務？所以只肯做六成按揭。小強事實上真的拿不出四成首期，奈何每次向七嬸買蛋時，她都嘀咕股息太少、茶餐廳收入的增長太慢等等。小強結果下了決心要迅速做大市面，只好再和小摩商議。

小摩轉念一想，記得陳伯當年曾叫大家「標會」，即一起拿些錢出來，由他做保，讓街坊在危急或有需要時動用。奈何百物騰貴，上次黃師奶個 B 仔要做手術時，便已用了陳伯那基金的一半。小摩於是慫恿陳伯，將基金拿來做小強買舖的首期，利息當股息算，即小強賺多少，便分多少給陳伯。陳伯在小摩如簧之舌的進攻下，欣然答應了。

於是小強買不同舖位的資金，由小摩印債券來籌集。在小強之後，小明和小輝都找小摩如法泡製，發展成強記、明記、與輝煌茶餐廳飲食集團，茶餐廳舖位被他們炒到老高。結果小摩要印製了大量債券，籌集大量資金，才夠他們買舖。小摩後來索性開一間公司，名為「實在美」基金公司，以他們的債券做資產，以從他們收回來的利息作盈利，然後將公司上市，叫七嬸嗌埋三姑同六婆來買，保證分紅股息高過錢行利息。有了七嬸這個成功例子，三姑六婆都搶著買，但買的最多的，還是做保的陳伯。由於找陳伯「標會」的，發現自從陳伯買小摩的什麼券之後，竟漸漸不用供會，單靠紅利便已生活有保障，於是大力支持陳伯繼續買。小摩當然樂見其成，因為每當有人用一萬元買他的基金，他都會每年抽取五百元管理費；他亦從強記、明記、與輝煌集團那裏收取高昂的「撲水」顧問費與佣金。於是，不出一年，小摩便每天架著保時捷風馳電掣了。

好景不常，由於三間茶餐廳飲食集團分別開了六、七十間連鎖茶餐廳，而市場上根本沒有那麼多茶客，結果經營得十分困難。平均一間茶餐廳，每天只有三、四個茶客，一年到頭才賺幾萬元，卻要付利息給銀行、小摩的基金公司、陳伯、以及七嬸、三姑和六婆的分紅。結果他們相繼倒閉。倒閉後由於無人敢再做茶餐廳，茶餐廳的舖位無人問津，結果一文不值。銀行與小摩的基金公司雖然可以沒收這些抵押品，卻得物無所用，於是銀行變得週轉困難。至於小摩，倘若他沒有成立自己的基金、賣自己的債券，而只是收取上市股價差額、「撲水」顧問費、與交易佣金等，則本應是很有錢的。可惜因為基金公司所沒收的舖位再無價值，他的錢也就蝕光了。最慘是陳伯，B 仔現在傷風感冒都無錢看醫生。七嬸、三姑和六婆手上的股票和債券，不用說亦盡成廢紙，連棺材本都蝕掉了。

有人於是問，他們個個焦頭爛額，究竟誰才是贏家？答案這是當年高價將茶餐廳的舖位賣給三間連鎖茶餐廳的地產商。當然了，他們現在會很低調的。有人會問，為何小摩好地地賺了小強那麼多錢，卻又要成立什麼基金和債券？小摩心裏可能在想，做小強的生意雖然收入甚豐，但不穩定，不及定時收息那麼有安全感。他沒料到過度借貸會導致物價標升，結果抵押品便全都標價過高，最後成為垃圾。

故事講完，且只是一個故事，並不完全等於事實。有些地方為求清楚易明而簡化了不少，但大體上小摩賺錢的方法，即為客人用不同手法「撲水」，則是與各大投資銀行相似。最後的困局，亦解釋了為何一個樓宇按揭的問題，會連累銀行業、保險業、以及各大投資銀行。

由於很多這些金融機構現在是我的客戶 (對，小弟又轉了工)，所以最近實在很忙。這個故事便足足寫了個多星期，期間又發生了許多變化，例如各地政府正為七嬸的棺材本與 B 仔的醫藥費而考慮是否注資到這些機構。無論如何，市場的動盪至少要持續到下年頭一、兩季才有機會定下來了。物傷其類，就讓我們在此為曾經叱吒風雲的投資銀行業默哀一分鐘。

Dust (黑暗元素、黑質三部曲)

就在二次大戰的前夕，托爾金 (J. R. R. Tolkien) 完成了一本很普通、甚至有點沉悶的童話書，講述一班小矮人大戰火龍，最後得到寶藏的故事；怎料托爾金的故事越寫越長、越寫越黑暗，最終成為跨物種大戰魔王的鉅著《魔戒》系列：《霍比特歷險記》(The Hobbit)、《魔戒同盟》(The Fellowship of the Ring)、《雙塔記》(The Two Towers)、《國王歸來》(The Return of the King)、《精靈寶鑽》(The Silmarillion) 等，相信大家都不會陌生。

二戰結束後，同樣在英國，作家菲力普．普曼 (Philip Pullman) 誕生，並在《魔戒》風行五十多年後，開始寫下另一部彷似童書，內容卻更為高深的《黑質三部曲》(His Dark Materials；台譯：《黑暗元素》)。它們分別名為：

• 《黃金羅盤》(英：Northern Lights；美：The Golden Compass)
• 《魔法神刀》(台譯：《奧秘匕首》；The Subtle Knife)
• 《琥珀望遠鏡》(The Amber Spyglass)

《黑質三部曲》中的「黑質」，是指我們至今都沒法偵測得到的物質，愛恩斯坦認為，純粹靠已被我們發現的物質的重力，是不能把宇宙維繫在一起的，所以他假設有我們「看」不到的東西；普曼在書裏叫它們做「塵埃」(Dust)。

＊＊　以下含內容　＊＊

在《黑質三部曲》裏，「塵埃」就是意識、就是智慧。在這個宇宙裏，人類之所以與其他物種不一樣，便是因為受過「塵埃」的洗禮。而我們一般稱為「神」的個體，則是第一位有「塵埃」的生物，不過「祂」已經很老了，並將統治權讓與了祂的「攝政者」。祂們統治著所有的「平行宇宙」。所謂「平行宇宙」，來自量子力學：每件事的所有可能結果，都會成為一個獨立的宇宙，並同時存在。舉個例，我今天可能早起，趕上了列車，上班沒有遲到，之後發生了一連串的事件，最終導致我當了老板；但我今天亦可能貪睡，錯過了列車，結果遲到，之後發生了一連串的事件，最終我失業。在「平行宇宙」的概念下，這兩個情況有相等的機會率，於是這兩個結果同時存在，但在不同的世界，成為「平行宇宙」。這兩個我亦同時存在，但並不認識。

《黑質三部曲》便是講一個來自另一個宇宙的女孩，與這個宇宙的男孩，聯合了不同世界的不同物種，包括吉普賽人、巫婆、披甲的北極熊、以及墮落天使等等，大多曾受教會的迫害的，一起去「殺神」，好讓「塵埃」或「智慧」不至於流失。驟耳聽來好像很褻瀆，但其實人類的歷史以及各種秘教的存在，正正就是「追求智慧」與「盲目迷信」的爭戰。由靈智 (Gnostics) 教派到共濟會，由巫師到煉金術士，由聖堂武士到薔薇十字軍，由《失落園》到《玫瑰的名字》，以及對傳統白色智慧女神的崇拜，留下了人們在教會的壓力底下對知識的追求的歷史；不少人甚至為此犧牲生命。

所以普曼反對的，並不是信仰或教會或神本身，而是抑制知識的權威團體。神在女孩的宇宙內，就叫「權威」。而蛇叫原祖父母食的，正是智慧樹的果子，好讓原祖父母得智慧。普曼更進一步暗示那包括性的知識，所以原祖父母才覺得羞愧。

托爾金寫下了全世界的物種聯合起來毀滅魔王的史詩，普曼卻寫下了各宇宙的物種聯合起來殺掉神的壯舉。

個人認為，普曼的《黑質三部曲》，是要將其畢生所學都融入這套鉅著裏，內容涉獵物理、生物、哲學、宗教、文學等等範疇，彷彿邀請讀者和他切磋砥礪，看看誰更博學一樣，實在是一種知性上的挑戰。如果你以為這是套童話書，對它的認識只留在其電影的階段，便錯過了一份寶藏；就像《巡者系列》不能看電影一樣。

看《黑質三部曲》亦像看《群》一樣，雖然厚，但看完是會學到不少新東西的。雖然一開始可能有點像童書般，有點沉悶，但如果你看過《魔戒》的前傳：《霍比特歷險記》(The Hobbit)，你便知道，耐性是會有回報的。

Education (教育)

在上一篇寫下了教育為民主不可少的前提，於是有朋友問香港不是已經有全民教育了嗎？政客賄賂選民有可不妥？不是已比剝削他們好嗎？

相信這位朋友其實瞭解我我意思，不過在看到這兩個問題前，碰巧和老朋友談過有關的問題，以及看了套有關的話劇，所以也在這裏寫寫。

前晚又跟老友食飯。席間講起中學時讀到「一佛出世、二佛升天」的純數 (Pure Mathematics)，每天都總在證明左邊的一大堆符號等於右邊的一大堆符號，都不知有什麼用。老友說，那就像證明一個靚女等於另一個靚女，甚至要證明一個靚女比另一個靚。搞餐死，才能在我們嚴謹的老師手上的十分滿分裏，勉強拿走一分半。當然，我們知道那是為將來的科學家作準備，正如微積分是牛頓研究力學時所需要的工具，愛恩斯坦則需要偏微分去定義相對論，但試問有多少人將來想做下一個霍金？

在職場打滾了那麼多年，大家又都再讀了幾個學位，我們都一致認為中英語文能力至為重要。當然基礎的數學都要學好，否則像我教過的碩士學生，連「交差相乘」都忘掉，便有點過份。說回語文能力，自問中文真的差。早兩天要準備份履歷表給客戶，英文部分只花了一小時，但中文翻譯則足足耗了我六、七小時！

老友另外認為學生應被鼓勵去嘗試與發揮創意，好像在註釋古文時，不應有些少用字上的出入，便無分。我則認為學生要有獨立思考能力與學懂統計，是關無論是金融界所需的風險管理，或物流業的存貨控制，甚至市場推廣、醫藥測試、民意調查、博士研究，無一不是建基在統計學上。流行的「六西格瑪」(Six Sigma) 中的 Sigma，就是一個統計學的概念。

最近終於看了好戲量的《陰質教育》，一如他們其他的創作，有心有訊息，但劇本比較鬆散，亦太多冷笑話。我印象深刻的，是劇裏的校長，忽然提到什麼 SSS、AAS、RHS 等，那些用來證明兩個三角形是全等的縮寫。當時就像聽到在前世生活過的部落裏用的土話一樣震撼。不禁想，讀了這些，究竟有什麼用？


至於獨立思考能力，必須從思辯中練習，而不是讀兩本李天命，學些邏輯符號便成。我以前讀歷史時，學校的要求是硬記每件事的因果或每個朝代施政的利弊，諸如利有五點弊有六點，每點五分，卻不是陳述背景再叫學生辯論。所以香港人是寫不出《萬歷十五年》的。當然了，現在可能已有不同，則等各方高賢指教了。

上文提到最低工資，問題在於大部人對經濟學一點認識都沒有，一心只想政府派糖。當這些人去抄股抄外匯，傷害的自己；讓這些人去制訂政策，傷害的則是整個社會，就像「八萬五」一樣。

至於政客派糖討好人民，有何不妥？那其實像一個窮母親將家用花在玩具上，而不讓小朋友讀書一樣。小朋友當然開心，但他們長大後便後悔莫及了。很多政客的提案，就是犧牲長遠利益去討好人民；可惜的是人民卻一樣短視，彷如幼兒：否則又怎會選一個不肯簽《京都條約》的總統布殊出來？結果大家眼睜睜看著大量廢氣繼續被排放。你不能說，買玩具的母親總好過拋棄子女的母親罷！

誠如吾友道士所言，沒有一個真正完美的制度。我舊老板便曾很支持獨裁統治。看看佛朗哥、卡斯特羅與李光耀的成就，你不能說他沒道理。中產階級、知識分子、藍領工人、弱勢社群，實在各有難處。但只要香港人繼續動不動就潑婦罵街，那他們能對話並找出折衷甚至雙贏的機會，便很渺茫了。

可能因為自己是半個教師，本只想回應留言，一下子竟忍不住寫了這麼多！

Samak (沙瑪)

泰國是我在亞洲的第二個家。曾經在那裏工作、生活、遊玩，結識了一大班朋友，和我的朋友一樣崇敬泰皇，甚至曾學懂讀寫泰文。時至今日，仍有香港的朋友在那邊置業結婚生兒女，也有泰國的朋友在香港就業定居談戀愛，所以，儘管我不喜歡談政治，我還是忍不住要寫兩句。

泰國勝在有極有智慧與極親民的立憲泰皇拉瑪五世 (即貌似孫中山的那位朱拉隆功王) 與現在的九世蒲美蓬王，為泰國帶來長年的穩定與團結。可惜在他們將權力讓與人民之後，民主制度卻特顯了社會的矛盾：就是有財富與知識的，是少數；貧窮又缺乏教育的，是多數；再加上教育度越低、生育率越高定律下，讓大多數人話事的「直選制度」，便變相讓農民話事。總理他信 (Thaksin Shinawatra) 便是看準了這點，大派金錢賄賂無知的農民，所以極受支持。據我的泰國朋友說，他甚至用公帑送手機給農民，收買選票，再透過自己家族的電訊公司謀私利，一舉兩得。

現在在總理府門外示威的「人民民主聯盟」，便是反對這種讓未受教育的低下階層實現「多數人的暴政」(Tyranny of Majority)，希望不同階層有相同的票數，而不是讓「一人一票」的方式按人口比例地分配權力。人民民主聯盟爭取的，正是本港泛民派極為反對的「間接選舉」或「功能組別選舉」，並要求直選產生的總理沙瑪 (Samak Sundaravej) 下台。

我不是反對「一人一票」的民主，但我覺得這樣純粹的民主，要配合全民的教育與有質素的傳媒。舉個例，如果整個社會大都是藍領工人，對經濟學無認識，並只對自己的的利益有興趣，則自然會支持一些好像「最低工資」的政策。在今屆立選的電視辯論會上，新界西有一位老師參選，名叫阮偉忠。當各候選人不斷攪煽情，都說自己一早便支持「最低工資」時，阮偉忠口窒窒手震震地講出全場最有見地的說法，便是「最低工資」會導致更高失業率，最後大家都飯碗不保；所以政府應該釜底抽薪，用減低領匯租金等方法，吸收營運成本，才能增加就業。這樣有見識，難怪輸掉。只有在新加坡這種極權國家，才真的能推行阮偉忠所講的方法。支持「最低工資」，實在等於他信送手機一樣，是賄賂選民的行為。

所幸香港的教育還算普及，香港人亦比較理性。若中國大陸要搞「一人一票」的民主，恐怕要再等幾代，走完長長的普及教育路，才能再講。泰國還有泰皇，中國一亂便是又一個百年的生靈塗炭了。

早些時，我才在 Orangutan 兄那邊留言，半說笑地提出民主制度正正支持了進化論：一個物種繁殖得越成功，便越能支配其生態。然而，就算自詡民主衛士的美國，其實都不是「一人一票」的。

說回泰國，真正驅使我寫下這些的，是昨晚的新聞。真估不到死不認輸的總理沙瑪，最後會因為上電視教人煮青咖哩鴨而違憲，簡直充分發揮出泰國人極其幽默的性格。我不知道你的反應，我當時幾乎立即笑到噴飯！

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事有湊巧，我最近又「不小心」重看了《萬歷十五年》。事關我忘了我已看過，以為曾經中途停了，所以又再重看一遍。《萬歷十五年》實在是一本短小精悍的好書。裏面正正提出了國家大多數是愚民的後果：就是一定要用中央集權，以及接近宗教信條的道德規範來管治。民主？簡直是天方夜談！